清算!退市!市场波动太大,这类基金出大事了

更新时间:2023-09-15 21:53:01 作者:通达百科

中国基金报见习记者 文景

根据美国交易所最近发布的通知,UWT和DWT这两个美国三倍做多、做空原油基金将于美东时间2020年4月2日收盘后停止在交易所的交易,并进入退市清算流程。具体清算价格和时间还未有确定信息。

UWTI UGAZ和 DWTI DGAZ 是 VelocityShares 集团推出的追踪标普高盛商品现货和期货指数的ETN,属于指数型基金,成立于2016年 12月,基金管理人是瑞士信贷集团,基金类型属于另类投资基金。这个产品3倍做多和三倍做空天然气/原油,其构成是芝交所的原油/天然气主力月期货。随着国际油价大幅度下跌,三倍做多的UWT今年以来已经从14.18美元下跌到0.16美元,上周五下跌10%,本周一继续下跌8.5%

原油和天然气3倍ETN

不是ETF

很多人把这2个产品理解成ETF。这是一个误区。

一般来说,ETFs和ETNs的区别在于信用风险和跟踪误差。ETNs是债务投资工具,投资者暴露于发行机构的信用风险之中。与ETF不同,ETNs实际上并不是对应一个证券投资组合,其收益仅基于一个预定指数的变化值计算而来。也就是说,ETNs不必通过买卖证券的方式来跟踪一个指数。

特朗普和普京隔夜畅谈

原油电子盘今天大幅度上涨

北京时间周一晚上,美国总统特朗普和俄罗斯总统普京进行了一次电话长谈。随后,美国能源部称,美国和俄罗斯的能源主管们将讨论原油市场波动性问题。美国总统特朗普已经与俄罗斯总统普京针对稳定原油市场的重要性达成共识。在这一消息发布之后,周二早间国际原油期货迎来了大幅度反弹,NYMEX原油电子盘一度大涨8%以上。特朗普和普京的对话表明,在低价石油威胁到美国页岩油产业时,美国政府开始干预国际石油价格,这对低迷的原油价格带来了一丝希望。

此前,由于沙特和俄罗斯爆发激烈的原油价格战,加之新冠肺炎在全球不断蔓延,原油期货价格从3月初开始大幅度下跌,本周一一度跌破每桶20美元水平,至十八年来最低,至19.92美元。随着油价持续走低,已经使得美国很多的页岩油生产商濒临破产。据测算,美国页岩油生产商的盈亏平衡点在39美元-48美元,总债务规模高达1800亿美元,每年需要外部融资高达上百亿美元,他们无法在 低油价水平下维持太长时间。

部分海外资金寻求

高杠杆产品博油价反弹

随着油价跌破20美元,部分海外交易员们正在寻找高杠杆交易品种,以押注可能出现的反弹。

据ETF TRENDS报道,最近,作为主要开发交易所基金产品的公司,REX Shares就扩大了和MicroSectors U.S. Big Oil Index (微观行业美国大石油指数)挂钩的3倍杠杆ETN(NRGU)的规模。REX Shares把这种三倍杠杆的产品规模从5000万美元扩大到了7500万美元。作为NGRU的基础指数,Solactive Microsectors U.S.Big Oil Index(主动型微观领域美国大石油指数)是一个等额美元加权指数,旨在跟踪美国石油/能源行业中自由流通市值最大的前10只股票的价格。指数成分股包括阿纳达科石油公司(APC)、康菲石油公司(COP)、雪佛龙(Chevron)、EOG资源公司(EOG)、马拉松石油公司(MPC)、西方石油公司(OXY)、菲利普斯66公司(PSX)、先锋自然资源公司(Pioneer Natural Resources)、瓦莱罗能源公司(VLO)和埃克森美孚公司(ExxonMobil)。

REX Shares公司总裁斯科特·阿切克(Scott Acheychek)表示:“可以把NGRU视为追踪标准普尔500能源指数和道琼斯能源指数的杠杆替代基金。目前,石油和能源股可能不是对投资者最有吸引力的资产,但有迹象表明,交易员们对NGRU确实很有兴趣。”

据《华尔街日报》报道,根据美国各大银行的预期,美国主要基准西德克萨斯中质原油期货2020年的平均交易价格预计为每桶34.95美元。与此同时,全球基准布伦特原油今年的均价预计为38.12美元,虽然为2004年以来的最低水平,但比目前20美元的价格,依然有大幅度上涨空间。

全球原油储能接近极限

或进一步打压油价

道明证券表示,由于需求和供应的双重打击继续对市场构成压力,投机者解除了WTI原油的多头头寸,同时也从空头头寸中结利。在需求方面,美国能源部最新的统计数据显示,就如汽油出现负面裂缝所显示的,石油产品需求低迷导致全球许多炼油厂减产。目前几乎没有证据表明,沙特或俄罗斯愿意在短期内商讨结束价格战。能源市场的基本面状况继续恶化,随著未来几周和几个月库存增加,油价仍有可能跌入十几美元。

美国银行也在两周内第二次下调了油价预期,之前该行预计全球国内生产总值(GDP)将在2020年上半年出现萎缩。将布伦特和美国原油的2020年均价预测分别下调至每桶37美元和32美元,并预计这两种指标合约未来几周将在每桶十几美元水平交投。

Oanda高级市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示,缺乏原油储存是一个问题。如果在价格战期间没有任何地方可以储存沙特生产的石油,那么能源价格可能会进一步下跌。

国际能源署(International Energy Agency)负责人费斯·比罗尔(Faith Birol)也表示,由于全球30亿人口处于封锁的状态,石油价格可能下跌20%。

直接抄底海外原油标的

目前直接可以 投资的海外原油类产品主要有

USO:跟踪原油基本是最贴近,没有带杠杆,耗损较小;适合稳健投资者。

UCO:两倍杠杆,交易耗损比较大,近期暴跌达90%,交易损耗主要包括融资利息、交易费用、期货移仓损失(Contango)和杠杆损耗等。

UWT:三倍杠杆,交易耗损非常大,近期基本跌没了,而且还将要清盘。

原油外盘期货:原油外盘期货最贴近国际油价,但期货风险也非常大,目前是2.7倍杠杆,最小变动单位是0.01(美元/桶)=10美金。

截至上午收盘,和石油相关的个股和基金分别呈现不同程度的上涨。其中,中曼石油上涨5.28%,南方原油LOF上涨3.39%,华宝油气上涨2.5%,嘉实原油上涨2.82%。

编辑:舰长

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