1. 股票破发是指新上市的股票在首次公开发行后的交易市场上的价格低于发行价的现象。

2. 发行价是指公司在首次公开发行股票时确定的每股售价，一般由公司和承销商一起确定。

3. 当股票破发时，投资者购买的股票市值低于其购买时的价格，导致投资损失。

4. 股票破发可能由多种原因引起，例如市场对公司的前景不看好、市场风险偏好下降、股票过于高估等。

5. 股票破发对公司来说可能会带来一定的负面影响，降低公司在投资者心目中的声誉，限制将来的融资能力。

6. 投资者可以采取一些措施来应对股票破发的风险，如在购买股票前充分了解公司的业绩、风险和前景，分散投资风险，以及定期评估和调整投资组合。

7. 在股票破发后，投资者可以选择继续持有股票，等待价格回升，或者卖出股票以减少损失。

总结：股票破发是新上市的股票在首次交易时价格低于发行价的现象。它可能由市场对公司前景的担忧、风险偏好下降等多种原因引起。股票破发对公司和投资者都可能带来负面影响，因此投资者在购买股票时需谨慎，并采取适当的风险控制措施。在股票破发后，投资者可以选择持有或卖出股票，以应对损失。